界面新闻记者 | 刘婷
全球主要央行9月会议临近，政策路径日益分化。美联储加息预期降温 ，欧日央行收紧压力上升 ，这意味着前者或按兵不动，后者可能再次加息 。
美欧日三大央行政策路径的分化，折射出各自经济基本面的差异 。近期美国经济数据明显降温 ，为美联储提供了观望的底气；而欧日央行均受困于通胀压力 ，日本央行还需要应对日元贬值的冲击。
美联储：疲软数据削弱鹰派底气
美联储将在当地时间9月15至16日召开最新一期的货币政策会议 。
虽然在7月会议上美联储内部鹰派声音明显增强——3名票委投票支持加息——但7月中旬以来公布的一系列经济数据持续偏软，正在显著削弱加息落地的可能性 。
本周四 ，美联储公布7月会议纪要显示，除三位投反对票的地区联储主席外 ，数位与会者倾向于加息。这说明 ，鹰派力量在壮大。纪要还显示，美联储核心决策机构——联邦公开市场委员会（FOMC）对通胀持续存在的风险愈发担忧 。许多与会者指出 ，通胀高企的持续时间可能超出预期 。
不过 ，凯投宏观高级北美经济学家阿里安·柯蒂斯对界面新闻表示，7月以来公布的通胀 、劳动力市场和经济活动数据均偏疲软 ，几乎没有迹象表明近期会加息。
通胀方面 ，7月消费者费用 指数（CPI）同比上涨3.4%，剔除能源和食品费用 的核心CPI同比上涨2.5%，涨幅均比上月回落0.1个百分点；劳动力市场方面 ，7月非农就业人数意外减少2.3万人 ，远低于市场预期的增加8万人，5月和6月新增就业人数合计下修10.3万人；经济活动方面 ，7月零售销售额环比下降0.6% ，为九个月以来首次负增长，明显低于市场预期的增长0.1% 。
巴克莱银行美国首席经济学家马克·詹诺尼也对界面新闻表示 ，自7月会议以来 ，通胀 、就业等一系列经济数据，可能让大多数与会者更加确信——9月维持利率不变是合适的 。
此外 ，截至近来 ，分析师普遍认为，年内美联储按兵不动的概率较大。
国盛证券首席经济学家熊园对界面新闻表示 ，综合7月非农和CPI数据来看 ，美国年内大概率既不加息也不降息 。他指出，当前美国经济环境既不适合加息——就业走弱、通胀回落 、地产疲弱——也不支持降息，因为经济韧性仍存 、通胀仍超目标 。浦银世界 首席宏观分析师金晓雯也对界面新闻表达了类似看法 ，维持今年下半年美联储按兵不动的判断。
欧日央行：面临更紧迫的政策收紧压力
日本方面的政策收紧信号尤为突出 。8月10日公布的日本央行7月会议意见摘要显示 ，多名委员对通胀风险发出警告，有委员指出“需要加快加息步伐” 。
在7月底的政策会议上 ，日本央行以8票对1票的投票结果将政策利率维持在1%不变 ，审议委员高田创投票支持立即加息至1.25%。日本央行行长植田和男在会后的新闻发布会上指出，物价上行风险正在扩大 。
8月21日 ，日本总务省公布数据显示 ，日本7月消费者费用 指数（CPI）同比增长1.9%，涨幅较上月扩大0.3个百分点；剔除生鲜食品的核心CPI同比上涨1.8% ，涨幅扩大0.2个百分点 。
除了通胀 ，日本央行还面对汇率贬值的巨大压力。7月底，日元对美元汇率跌至1美元兑换163.99日元的水平 ，创40年新低。面对日元持续失守的危局 ，美日两国央行打破多年惯例，罕见地联合实施外汇干预 。然而，干预效果昙花一现——日元短暂拉升后 ，旋即重归跌势 。而日元贬值又会加剧输入型通胀的影响。
分析人士预计 ，日本央行最快将在9月17至18日举行的政策会议上宣布加息 。日本央行上次加息在今年6月 。
彭博社援引知情人士称，日本首相高市早苗支持日本央行近期加息 ，下一次行动可能在9月或10月。知情人士还透露 ，高市早苗政府在7月会议前已向日央行传达支持植田和男在发布会上发表偏鹰派表态 。
隔夜指数掉期显示，交易员预计日本央行在9月18日政策会议上加息的概率已升至79% 。
西部证券海外政策分析师张泽恩对界面新闻表示 ，日本央行9月或10月加息均有可能 ，具体时点取决于日元汇率走势以及日本国内经济状况。
欧洲方面，加息预期同样在升温 。
最新数据显示 ，7月 ，欧元区整体通胀率同比升至2.9%，比6月高出0.1个百分点；剔除能源和食品的核心通胀同比涨幅从2.4%升至2.5% 。两项数据均显著高于欧洲央行2%的目标水平 ，且呈现连续上行态势。能源费用 是主要推手——受美伊敌对行动重启影响 ，能源通胀从8.5%跳升至10.3%；服务通胀也升至3.3%，表明费用 上涨正从能源领域向更广泛的消费领域扩散 。
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩8月18日表示，受伊朗战争影响 ，预计今年剩余时间内欧元区通胀率将徘徊在3%左右 ，能源费用 变化以及中东局势发展将成为影响后续政策判断的重要变量 。
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在7月政策会议后的新闻发布会上透露，尽管维持利率不变的决定获得一致通过 ，但部分管委已在会上询问是否应继续加息。
欧洲央行将于当地时间9月10日召开货币政策会议。该行于今年6月上调欧元区三大关键利率25个基点 。
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《9月主要央行会议前瞻：美联储静观其变，欧日或被迫加息》能对你有所帮助！
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