本报记者 李豪悦
8月20日，斗鱼发布2026年第二季度未经审计财务报告（以下简称“财报”）。财报显示 ，该公司第二季度实现总收入9.81亿元 ，环比增长19.4%；毛利润1.59亿元，同比增长12% ，毛利率为16.2% ，同比、环比均有所改善 。受内容投入阶段性增加影响，该公司第二季度仍录得净亏损 。
值得一提的是 ，在直播业务恢复增长的同时 ，创新业务、广告及其他收入占比进一步提升，意味着斗鱼的收入结构正在持续调整。
直播业务环比回升
具体来看 ，斗鱼第二季度直播收入为5.03亿元 ，环比增长9.3% 。该公司围绕核心游戏用户推出跨分区主播联动的PGC直播内容，其中“伐木训练营S2 ”等活动吸引数千万用户观看 ，推动直播业务商业化表现改善 。
电竞内容仍是斗鱼维持用户生态的重要抓手。第二季度 ，该公司累计完成63场版权电竞赛事转播，同时落地37场自制赛事及特色直播活动，覆盖KPL春季赛 、王者荣耀挑战者杯 、CS2科隆Major等头部赛事 ，并推出“三角洲行动鱼跃杯武神挑战赛 ”“CS2妹力对决”等自制赛事 。
创新业务、广告及其他收入也已成为斗鱼收入结构中的重要组成部分 。第二季度 ，该项收入达4.78亿元，占总收入的比重为48.7% ，同比增长0.4% ，环比增长32.2%，连续六个季度占总收入比重超过40%。其中 ，语音社交业务收入为2.72亿元 。
一位业内分析师向《证券日报》记者表示：“斗鱼二季度直播收入环比回升 ，同时创新业务 、广告及其他收入占比接近一半，显示出该公司正在降低对单一直播收入的依赖 。随着该公司电竞内容 、自有IP及线下活动持续投入 ，平台用户、主播与游戏厂商之间的连接进一步强化 ，若后续能够将内容投入转化为稳定的商业化收入，收入结构优化有望进一步改善斗鱼的经营质量。 ”
加码自有IP与线下生态
除了线上业务 ，斗鱼今年第二季度另一个明显变化是加大了自有IP和线下内容投入 。
今年第二季度 ，斗鱼嘉年华时隔7年重启 。该活动通过设置游戏展台 、电竞赛事 、主播互动及明星舞台等内容，4天累计吸引游客超过22万人次。
对于斗鱼，重启嘉年华并不仅是一次线下活动。随着游戏厂商、主播 、用户以及品牌方等多方参与 ，线下IP正在成为平台连接游戏产业链上下游的新场景 ，也为斗鱼探索内容之外的商业化空间提供了新的可能 。
不过，自有IP投入也对该公司短期盈利形成一定压力 。财报显示 ，斗鱼第二季度GAAP（公认会计原则）净亏损为7235万元 ，调整后净亏损为1345万元。该公司表示，季度内对重大品牌及内容活动进行了较为集中的投入 ，带动营业费用上升 。
斗鱼CEO任思敏表示 ，公司将继续采取聚焦且审慎的投资策略，提升活动及内容供给的质量 、成本效率和变现能力 。
上海夏至良时询问 管理有限公司高级研究员杨怀玉向《证券日报》记者表示 ，当前斗鱼的核心变化已不只是直播收入的短期波动 ，而是平台收入结构与内容生态的重新平衡。随着直播业务改善、创新业务占比提升以及自有IP逐步落地，斗鱼能否将内容投入进一步转化为用户增长和商业化效率 ，将成为其后续经营改善的关键 。
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希望本篇文章《斗鱼2026年第二季度收入环比增长19.4%》能对你有所帮助！
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